2025 土耳其里拉定存美元回报率——2025 年 2 月退出 KKM 或 2 月后转入里拉定存的外国投资者收益分析涵盖 2025 年 2–12 月美元累计收益 + 2026 年正向展望

1. 报告范围与目的

本报告分析 2025 年两类外国投资者的 美元累计收益：

1. 2025 年 2 月退出 KKM，并续存为里拉定存的外国投资者；

2. 2025 年 2 月后首次投资里拉定存的外国投资者。

   
   

核心问题是：

“2025 年 2–12 月期间，总计获得了多少美元收益？”

所有收益均为 累计收益，非月度收益。

2. 数据与方法

2.1 里拉名义利率（2025 年 2–12 月）

市场平均：

• 1–6 个月定存利率：38–45%

• 有效累计收益：≈ 30–35%

  
  

2.2 USD/TRY 汇率涨幅（2025 年 2–12 月）

• 累计涨幅：≈ 25%

  
  

2.3 美元收益计算公式（累计）

美元净收益（累计） 的计算方式如下：

美元净收益 = TL累计收益率 − 汇率贬值率

说明：

• TL累计收益率 (rTL)： 投资以土耳其里拉计算的总收益率（%）

• 汇率贬值率 (ΔFX)： 同期美元兑土耳其里拉的贬值比例（%）

公式含义：

TL投资的总收益减去同期汇率贬值后的差额，即投资者最终获得的真实美元净收益率。

3. 2025 年 2 月退出 KKM → 里拉定存的外国投资者

数据

• 里拉累计收益：≈ 35%

  
  

• 汇率涨幅：≈ 25%

  
  

计算示例

35% − 25% = 10% 美元累计收益

结论

2025 年 2 月退出 KKM 并转为里拉定存的外国投资者，在 2025 年 2–12 月期间获得了 约 10% 的美元累计收益。

此为整个期间的累计收益，不是月收益。

4. 2025 年 2 月后首次投资里拉定存的外国投资者

数据

• 里拉累计收益：≈ 30%

• 汇率涨幅：≈ 22–23%

  
  

计算

30%−22%=7–8% 美元累计收益30\% - 22\% = \textbf{7–8\% 美元累计收益}30%−22%=7–8% 美元累计收益

结论

2 月后进入里拉定存的外国投资者，在 2025 年 3–12 月期间获得了 7–8% 的美元累计收益。

5. 里拉实际收益（Reel Yield）——重要经济信号

根据 TÜİK 数据：

• 2025 年里拉定存实际收益（扣除通胀后）：7–8%

  
  

说明里拉定存不仅抵御通胀，还真正创造价值。

6. 2026 年展望——持续正向收益的可能性很高

宏观预测与央行政策均指向：

• 通胀持续下降

• 紧缩货币政策继续执行

• 汇率波动降低

• 实际利率空间保持

  
  

因此：

预计 2026 年里拉定存仍将“持续赚钱”。

随着通胀进一步回落，里拉定存的实际收益空间有望扩大，对外国投资者而言仍具吸引力。

7. 技术汇总表

投资者类别	期间	里拉名义收益	汇率涨幅	美元累计收益	里拉实际收益
2025 年 2 月 KKM → 里拉定存	2–12 月	35%	25%	10%	7–8%
2025 年 2 月后首次进入里拉定存	3–12 月	30%	22–23%	7–8%	6–7%

8. IGA Law Firm 的价值主张

IGA 律师事务所为外国投资者提供 全流程、专业、合规的投资入籍法律服务：

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我们的目标是：在确保法律合规与程序安全的前提下，为投资者提供 最稳定、最低风险的土耳其入籍路径。